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汽车与零部件行业周报:股价调整中低估值龙头公司价值体现

发布时间:2014-01-22    研究机构:东方证券

行业观点:

自从天津限购政策出台后,汽车股持续调整。短期内预计汽车股整体仍缺少上涨催化剂,但部分乘用车公司在此轮调整中,股价已经接近净资产,如上汽集团等,对于14年业绩增长确定的公司,我们认为调整提供配置机会。近期各省市陆续召开两会,城市节能环保相关问题均有提及,新能源客车需求仍有望在14年上半年集中体现,宇通在新能源客车领域有望继续保持领先地位,预计公司14年新能源客车销量有望翻倍;继续首推宇通客车。我们认为汽车结构性机会仍存,继续关注新能源客车及受益排放标准升级的公司。继续推荐乘用车低估值及成长标的:长安汽车(000625,买入)、江淮汽车(600418、增持);广汽集团(601238,增持);上汽集团(600104、买入)、长城汽车(601633,增持);客车推荐:宇通客车(600066,买入),经销商推荐:国机汽车(600335,增持)。

上周市场回顾:上周汽车整车板块上涨1.1%,汽车零部件板上涨2.4%,上证综指上涨0.5%,汽车整车跑赢大盘0.5个百分点,汽车零部件跑赢大盘1.9个百分点。个股方面:宇通客车、精锻科技、江铃汽车等表现较好。

上周重点报告:

登云股份:汽车发动机气门行业龙头(1.13) 跃岭股份:国际领先的售后配套铝车轮制造商(1.15) 国机汽车:预计14 年盈利仍有望超越行业平均增速增长(1.16)

上周重点公司公告:

国机汽车、威孚高科、金杯汽车(600609)、中通客车、海马汽车、东安动力

上周行业新闻:

军队公务用车今后只能选用国产自主品牌(来源:新华网) 车市销量再创纪录 车企兼并重组潮将延迟(来源:北京商报) 谷歌成立汽车联盟 今年年底为汽车整合安卓系统(来源:盖世汽车网)

上周公司新闻:

比亚迪斥资1亿美元在巴西建厂生产电动大巴(来源:腾讯财经) 中国重汽新能源 混合动力客车底盘问世(来源:科技日报) 中国国产车着眼出口美国 沃尔沃欲夺头名(来源:盖世汽车网)

重点公司估值及行业数据

风险提示:经济继续下滑影响需求增速;降价促销影响企业盈利。

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