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政策利好来袭 汽车板块领涨两市九股涨停

发布时间:2019-01-09 14:08    来源媒体:证券时报

今日,A股高开高走,所有行业板块均有所上涨,其中汽车板块表现特别亮眼,截止发稿,金杯汽车、众泰汽车、长城汽车、海马汽车等9股涨停,星宇股份、德赛西威、上汽集团等涨幅居前。

2018年汽车行业景气度总体低迷,根据中汽协统计数据显示,2018年以来,汽车销量增速前高后低,1-4月份逐步走高,自5月份开始趋势走低,并于7月份开始连续5个月负增长,特别是11月和12月汽车销量同比增速分别为-14.5%和-11.6%,连续两个月出现两位数的下滑,这在中国汽车行业发展历史中首次出现。2018 是中国汽车行业发展史上标志性的一年,行业将迎来首次年度负增长,全年销量同比下滑3%。

中国汽车行业腾飞起于21世纪初,目前不到20年时间就见天花板了吗?对比国外成熟市场发展历史,或能对判断中国汽车行业未来发展有一定参考意义。

可选消费品和耐用品的属性决定了汽车销量及增速总是呈现周期性波动的特点。保有车寿命、换车周期和消费者对经济的预期都会带来这些波动。美国汽车市场在1976年以前基本保持3-4年一个小周期。此后周期的跨度拉长,1976 年至今基本保持5-7年一个周期。纵贯历史,美国汽车市场的周期性非常明显。

与日本相比,当前中国汽车市场所处阶段相当于日本的1971年,当时日本汽车销量也是首次出现年度负增长,千人保有量与目前中国基本相当。若中国未来社会发展水平能达到日本水平,汽车保有量有望达到8.2 亿辆,销量峰值可达5600 万辆(约为现在的两倍)。与和我们文化、风俗习惯等相近的台湾相比较,我国汽车保有量有可能达到5.8亿辆,销量峰值约为4000万辆(约为现在的1.4倍)。纵观海外成熟汽车市场,从成长初期到走向饱和至少用时60余年,而我们从爆发到现在还不到20年。

日前,据央视新闻报道,发改委副主任宁吉喆表示今年将出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施,同时还要实施包括新能源汽车、新能源电池的第二批外商投资重大项目。而且随着2019年个税改革中各项税收减免政策全部落地。居民的真实收入水平及购买力有望得到提升,居民新增可支配收入有助于购车需求的释放,本轮汽车消费刺激政策与个税改革政策相叠加,对汽车消费的刺激效果或有望超预期。 

财通证券表示,当前整体消费趋弱,汽车消费最先受到影响(接下来其他消费也将逐步反应),此时大范围减税,尤其针对中低收入人群减税将有力释放最具消费潜力人群的消费动力,对抑制汽车行业颓势乃至拉动经济意义重大。

在行业整体下滑时,也有不少公司因销售策略、产品型号受消费者喜爱、政策扶持等因素,逆市增长。长城汽车发布的2018年12月产销快报显示,单月销量为13.38万辆,同比增长6.5%,哈弗品牌销量为10.76万辆,同比增长21.2%。

比亚迪12月销量快报则更加靓丽,快报显示其12月销量7万辆,同比增长 31.2%。其中新能源乘用车3.7万辆,同比增长135.9%,新能源乘用车销量同比连续5个月保持三位数的增长;新能源客车2340辆,同比增长 25.9%。2018年,累计销量 52.1 万辆,其中新能源汽车24.8万辆。公司计划2022年分拆电池业务独立上市,电池业务有望得到价值重估,带动公司整体市值提升。

根据起点研究统计,2018年12月份国内动力电池装机量为13.4GWh,同比增长45.5%,环比增长50.1 %。2018 年的电池总装机量为57Gwh,同比增长56.7%。从比亚迪销售快报及动力电池装机量高速增长可以看出,新能源汽车或将是带动行业走出低谷的中坚力量。

山西证券表示,2019年虽然补贴逐渐退坡,但随着新能源汽车质量的提升以及厂家成本的内部消化,在新能源汽车邻域仍有望看到较高的销量增速。其中龙头公司更为稳定,行业集中度提升,强者恒强。因此,建议积极布局新能源汽车、智能汽车等新兴产业领域的整车龙头。

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